借助國際原油的連續(xù)上 漲以及石化企業(yè)出廠價格的不斷上調(diào)，連塑一路上行，至8月中旬，主力1301合約一度觸及10155元/噸的位置，但未能突破7月中旬創(chuàng)出的10300元 /噸的階段性反彈高點，隨后振蕩走低。在原油高位受阻跡象顯現(xiàn)、國內(nèi)PE基本面偏空及技術(shù)面壓制的情況下，后期連塑料下行風險將逐步增大。
原油高位受阻跡象顯現(xiàn)
自6月底以來，國際原油價格大幅攀升，美國NYMEX原油最高漲幅超過20%，歐洲ICE原油漲幅 近30%，中東的緊張局勢及對量化寬松政策的預(yù)期成為油價上行的主要推動力，加之夏季是原油消費的傳統(tǒng)旺季，在這些因素的炒作下，全球投機資金重新介入原 油市場并不斷推升油價。
然而，在地緣政治和寬松政策預(yù)期遲遲未能兌現(xiàn)的情況下，連續(xù)上漲的油價面臨極大的回調(diào)壓力，近期國 際油價高位受阻跡象開始顯現(xiàn)。更為重要的是，從全球原油整體供需結(jié)構(gòu)來看，目前的價格顯然難以維系，隨著9月份季節(jié)性消費旺季的結(jié)束，原油供應(yīng)大于需求的 格局將重現(xiàn)。另外，由于美國大選的臨近以及汽油價格的高企，近期美國政府動用原油戰(zhàn)略儲備打壓油價的消息也充斥著整個市場。因此，在獲利回吐的壓力下，后 期國際油價高位下行的概率較大。
國內(nèi)PE基本面偏空
8月份以來，國際油價的連續(xù)上漲給了國內(nèi)石化企業(yè)提高出廠價的理由，并且在其自身庫存偏低及季節(jié)性 檢修的配合下，石化企業(yè)的強勢報價也一度促使現(xiàn)貨價格水漲船高。而隨著現(xiàn)貨價格的不斷走高，下游采購的意愿也趨于謹慎。雖然目前正值北方的農(nóng)膜消費旺季， 但國內(nèi)外貿(mào)出口量的下降極大地制約了包裝膜的需求，進而造成塑料整體下游消費量增速放緩。中國海關(guān)總署8月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，7月份 中國進出口、出口和進口總值的同比增速分別為1.4%、1.6%和1.2%，其中，7月出口增幅遠低于6月的11.3%，外貿(mào)增速下滑態(tài)勢嚴峻。
與需求增速放緩不同的是，國內(nèi)PE的供應(yīng)卻穩(wěn)步上行。盡管季節(jié)性的檢修造成現(xiàn)貨供應(yīng)暫時短缺，但檢 修過后供應(yīng)將恢復(fù)常態(tài)。更為重要的是，目前中石油撫順80萬噸PE及中石油大慶55萬噸的全密度裝置已經(jīng)開始試車，正常情況下，9月份將正式出料。除此之 外，中東進口貨源將在9、10月份大量到港，這將會進一步加重國內(nèi)PE供應(yīng)的壓力。
因此，在供需失衡的格局下，后期連塑將承壓下行。
技術(shù)面壓制
自6月初觸底之后，連塑1301合約最高一度上沖至7月中旬的10300元/噸的階段性反彈高點， 在高位受阻后，期價快速回落至9500元/噸，雖然后期振蕩回升，但期價依然未能站穩(wěn)10000元/噸的整數(shù)關(guān)口。從技術(shù)上看，兩波行情反彈的高點在逐步 下降，預(yù)示著整體運行重心在下移。而從黃金分割理論來看，10060元/噸的底部反彈1/3處及10300元/噸的1/2處對期價構(gòu)成明顯的壓力。因此， 技術(shù)面的壓制也將對連塑構(gòu)成利空影響。
綜合以上分析，在原油高位下行、PE基本面走弱及技術(shù)面的打壓下，后期連塑下行概率較大。
上一篇：塑料產(chǎn)業(yè)面臨深度調(diào)整
下一篇：已經(jīng)是最后一篇了!
電子營業(yè)執(zhí)照